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产品知识

中信证券:政策性住房销售复苏如何布局房地产

作者:admin日期:2019-03-23阅读
   政策驱动的房屋销售复苏,建议投资者规划房地产产业链。

   建立长效机制,保护市场和各自的功能。

   我们认为,房地产市场已经进入了“市场属于市场,证券属于证券”的新阶段。 该政策强调落实地方主要责任,稳定市场参与者的期望,稳定资产价格,促进租赁住房和其他制度的建设。。 同时,信用环境得到改善,为房地产销售的复苏奠定了基础。。

   销售额提高,揭开房地产产业链复苏的序幕。

   过去三周,19个热门城市的二手交易同比增长近30 %。。展望未来,推售新房的高峰即将到来,预计第一手交易也将改善。借此机会,我们预计房地产开发投资将增长3。8 %,剔除土地因素,同比增长6。8 %;房屋竣工面积增加了6。5 %,新建设规模与2018年基本相同。。

   投资热潮超出预期,原材料和建筑机械受益最大。

   随着房地产企业资本链的升温及其投资意愿和能力的增强,对建筑、建材、钢铁、工程机械等行业的需求也随之增加。然而,直接面对房地产开发商的企业不可避免地面临利润和应收账款有限的问题。相反,那些不把开发商当成客户、有一定技术壁垒或不可替代产品的企业,如挖掘机、混凝土机械、重型卡车、钢铁、水泥等行业,相对更有利。

   竣工面积的恢复值得期待。面向消费者的行业,如厨房和电力、家居装饰、定制精装、物业管理、家电零售、铜、铝和其他与房地产消费后相关的行业将受益最大。

   与主要面向开发企业的行业相比,这些行业在后房地产周期中往往与房地产关系更加密切,并且没有明显的收回应收账款的压力。

   对这些企业来说,最大的挑战是房屋交付何时能结束负增长。从开发企业2019年的年度竣工计划来看,我们相信房源交付之春不会缺席,尽管麒麟城登录注册可能会推迟。我们对这些行业的投资前景保持乐观。

   风险提示:

   房地产调控风险加大;从长期来看,住房销售面积接近顶部,房地产产业链的长期增长空间有限。

   政策趋势是寻求稳定,房地产产业链是复苏,并建议泛房地产产业链投资组合。

   投资热潮相对较高,原材料和工程机械受益最大。然而,我们认为,竣工面积的恢复是相当确定的,以消费者为导向的行业,如厨房和电力,家居装饰,定制精装,物业管理和家电零售,铜和铝,这些与后房地产消费相关,受益最大。